USDT ile USD Arasındaki Fark Nedir?
"USD ile USDT arasındaki fark nedir?" sorusu söz konusu olduğunda, bazı terimlerin açıklığa kavuşturulması ve tanımlanması gerekir. Hem USDT hem de USD, aksi hâlde oldukça oynak olan finans dünyasında bir miktar istikrar sunabilse de, aralarında birçok benzerlik olduğu kadar birçok farklılık da vardır.
Bu makalede, USD ve USDT'nin ortaya çıkış ve işleyiş biçimleri açısından nasıl farklılaştığını tartışacağız. Ancak konumuza geçmeden önce, stablecoin'in ne olduğunu tanımlayalım.
Stablecoin Tam Olarak Nedir?
Stablecoin'ler, her bir tokeni temel bir kripto paraya, fiat paraya veya değerli metaller gibi borsada işlem gören bir emtiaya bağlayarak kripto para piyasasındaki oynaklığı azaltmak için tasarlanmış kripto paralardır.
Diğer popüler kripto paralarla aynı özelliklerle oluşturulan stablecoin'ler, uygun blok gezgini aracılığıyla güvene dayalı olmayan ağlarla mevcut kripto para altyapısı üzerinden basit işlemler sağlar. Bu sayede ödemelerin belirli bir fiat para birimi veya değerli metal cinsinden talep edilmesine olanak tanır ve alıcıları beklenmedik fiyat değişikliklerinden koruyabilir.
USDT'nin rezerv ve ihraç sistemi, stablecoin'lerin çoğuyla karşılaştırıldığında tartışmalı olsa da, USDT en uzun sicile ve en güçlü ödeme gücüne sahiptir.
Tether (USDT) Nedir?
Tether (USDT), kripto para yatırımcılarının yıllardır işlemlerinde kaldıraç olarak kullandığı popüler bir stablecoin'dir. USDT, ABD dolarına sabitlenmiştir. Bu nedenle, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) gibi diğer kripto paraların değerlemesini önemli ölçüde etkileyebilen piyasa oynaklığına karşı dayanıklıdır.
Tether, kripto para yatırımcıları tarafından oynak fiyat değişikliklerinden kaynaklanan öngörülemeyen kayıplar (veya kazançlar) riski olmadan diğer kripto işlemlerine giriş ve çıkış için tutarlı, güvenilir likidite sağlamak amacıyla kullanılır.
Şirketler, bu kripto paraları ihraç etmeden önce banka hesaplarına eşdeğer miktarda USD gibi fiat para yatırırmak zorundadır. Ayrıca, teminatlandırılmamış stablecoin'lerin arzını kontrol etmek için algoritmik olarak yönetilen bir yaklaşım kullanılır. Hangi yöntem kullanılırsa kullanılsın, bir stablecoin'in değeri sabitleme değerine göre sabit tutulur.
Bu durum enflasyon tarafından değiştirilemez. Aynı zamanda, USD'nin değerine bağlı stablecoin'ler, doların enflasyon seviyesinden etkilenir. Fiyatları sabit kalsa da, bir ABD dolarının gerçek değeri değişebilir. Yatırımcılar, doğrulayıcılar veya geliştiriciler stablecoin'lerden ve diğer kripto projelerinden uzak durursa, bunlar başarısız olabilir ve değer kaybedebilir.
Tether Token'ları Nasıl Çalışır?
Tether token'ları, diğer dijital para birimleri gibi blok zinciri üzerinde transfer edilebilen, ancak gerçek dünya para birimlerine bire bir oranında sabitlenen varlıklardır.
Tether token'ları, bir fiat para birimine sabitlenmeleri nedeniyle fiyat istikrarı sağladıkları için stablecoin olarak bilinir. Bu, yatırımcılara, tüccarlara ve fonlara piyasa pozisyonlarından çıkmak için düşük oynaklıklı bir çözüm sunar.
Tüm Tether token'ları, karşılık gelen bir fiat para birimiyle 1'e 1 oranında sabitlenmiştir (örn. 1 USDT = 1 USD) ve Tether'in rezervleri tarafından tamamen desteklenmektedir.
Bir kullanıcı Tether'in rezervine fiat para yatırdığında, Tether karşılık gelen dijital miktarı token olarak ihraç eder. Ardından USDT gönderilebilir, saklanabilir veya takas edilebilir.
Bir kullanıcı Tether (USDT) rezervine 100 $ yatırırsa, bire bir dolar paritesine göre 100 USDT token alacaktır. Kullanıcılar USDT token'larını USD karşılığı kullandıklarında, coin'ler yok edilir ve dolaşımdan çıkarılır.
Tether, diğer birçok dijital para birimi gibi blok zincirleri arasında hareket eder. Tether token'ları Bitcoin platformu, Ethereum, TRON ve daha birçok blok zincirinde mevcuttur.
USDT Nasıl Desteklenir?
USDT token'ları; Algorand, Avalanche, Bitcoin Cash'in Simple Ledger Protocol'ü (SLP), Ethereum, EOS, Polygon, Tezos, TRON Network ve Solana gibi önde gelen blok zincirleri üzerine inşa edilmiş dijital token'lardır. Bu protokoller, Tether token'larının ihracını ve itfasını mümkün kılan blok zincirleriyle etkileşime giren açık kaynaklı yazılımlardır.
Her USDT token'ı, geleneksel para birimi ve nakit eşdeğerleri ile Tether'in üçüncü taraflara verdiği kredilerden kaynaklanan diğer varlıklar ve alacakları içeren şirket rezervleri tarafından tamamen desteklenmektedir.
Dolaşımdaki tüm USDT token'larının toplamı, şirket rezervlerinin değerinden az veya eşit olduğunda Tether platformu rezervdedir. Herkes bu iki rakamı Şeffaflık sayfasını ziyaret ederek günlük olarak görüntüleyebilir.
Tether başlangıçta, tokenize edilmiş geleneksel para birimi işlemlerine olanak tanımak için Bitcoin ağını, özellikle Omni Layer'ı aktarım protokolü olarak kullanmak üzere tasarlanmıştır. Tether'in bu orijinal versiyonunda Bitcoin blok zinciri kullanıldığından, en köklü blok zinciri ağının doğal kararlılığını ve güvenliğini miras alır.
Tether (USDT) Token'larını Kimler Kullanabilir?
Tether token'ları; borsalar, cüzdanlar, ödeme işlemcileri, finansal hizmetler ve ATM'ler gibi işletmelerin blok zincirleri üzerinde kolaylıkla fiat para birimleri kullanmasına olanak tanır. Tether token'ları, dijital para birimi ekosistemindeki en büyük işletmelerden bazılarına entegre edilmiştir.
ABD Doları
ABD Doları, hükümet tarafından ihraç edilen fiat para birimidir. Herhangi bir varlık tarafından desteklenmez. Ayrıca, değeri ülkenin merkez bankası ve hükümeti tarafından belirlenir. Merkez bankası, para basarak ve dolaşımdan çekerek dolaşımdaki para miktarını kontrol edebilir.
SSCB'nin birkaç on yıl önce yaptığı gibi bir ülke var olmaktan çıkarsa, onu destekleyecek bir hükümet olmadığı için fiat para birimi değersiz hâle gelir. Fiat para birimleri geniş çapta kabul görse de, enflasyona maruz kalırlar ve hızla değer kaybedebilirler.
Enflasyon, bir para biriminin satın alma gücünü dramatik biçimde azaltır. Hükümet sıklıkla çok sayıda banknot basar. Enflasyon hızlı ve kontrol dışıysa, fiat para birimi genellikle döviz piyasasında değer kaybeder. En kötü senaryoda, bu para birimi başka bir varlıkla değiştirilmek zorunda kalır.
USD ile USDT Arasındaki Temel Fark Nedir?
USD ile USDT stablecoin arasındaki fark artık açık olmalıdır. Bazı temel kriterler açısından ikisi arasındaki ayrımlara bakalım. USDT, Amerika Birleşik Devletleri'nin para birimi olan USD sembolüyle gösterilir.
1 USD her zaman 100 sent değerindeyken, 1 USDT'nin değeri, işlem gördüğü fiat ve diğer piyasa koşullarının değerine bağlı olarak dalgalanabilir. USD "$" sembolüyle temsil edilirken, USDT başlı başına bir semboldür.
Bir anlamda USD, fiat para birimi, nakit veya likiditeyi ifade eder. Ancak USDT'nin herhangi bir zamandaki likiditesi, güvenlik saklama bankalarının durumuna ve bağımsız bir kuruluş olarak Tether Limited'e bağlıdır. 2018 yılının sonlarında Tether'in likiditesiyle ilgili, lansmanında vaat ettiklerini yerine getiremediğine dair bazı skandallar da yaşanmıştır. Tether'in destek rezervleri yetersiz kalmıştır.
Tether ilk piyasaya sürüldüğünde, her bir token'ın bir USD tarafından desteklendiği iddia edilmişti, ancak durum böyle değildir. İkinci olarak, USD'nin aksine Tether token'ının yani USDT'nin değeri o zamandan beri dalgalanmaktadır.
Son olarak, USD'nin somut bir şeyle desteklenmemesine rağmen değerli olduğunu görebiliriz. Onu değerli kılan yalnızca bankaların vaadidir. Bu pozisyonunu zamanın başlangıcından beri korumaktadır. Ancak USDT, USD'ye sabitlenmiştir, dolayısıyla somut bir şeyle desteklendiğini söyleyebiliriz.
Kullanım
Stablecoin'ler ve fiat para birimlerini karşılaştırırken, bir değişim aracı olarak ne kadar kullanışlı olduklarını göz önünde bulundurmalıyız.
Fiat para birimleriyle her şey net görünmektedir. Fiat para nakit olarak harcanabilir veya banka ya da kredi kartına yüklenebilir. Fiat para birimleri doğrudan alışveriş, para transferi, fatura veya vergi ödemeleri ve benzeri işlemler için kullanılabilir. Mevcut fiat para birimlerinin çoğu yalnızca kendi ülkelerinin sınırları içindeki yurt içi alışverişlerde geçerlidir.
Genellikle bir döviz ücreti alınır. Ücret açıkça gösterilmiyorsa, her zaman bir döviz kuru marjı vardır; yani bankaların ve döviz büfelerinin işlem yaptığı kur ile tüketicilere sunulan kur arasındaki yüzde farkıdır. Ancak USD veya EUR gibi bazı para birimleri, yerel para birimine çevrilmeden yurt dışında kabul edilebilir.
Stablecoin'ler söz konusu olduğunda, çoğu insan bu kripto varlıkların nasıl kullanılacağını bilmez. İlk kullanım alanı açıktır: stablecoin'ler kripto para borsalarında alınıp satılabilir.
Bazı borsalar ayrıca altcoin'lerinizi veya stablecoin'lerinizi ödünç vererek faiz kazanmanıza da olanak tanır. Sabit ve esnek borç verme modelleri ile P2P kripto borç verme pazar yerleri mevcuttur. Fiyat istikrarlı varlıklardan getiri elde etmek için çok sayıda fırsat vardır ve DeFi piyasası genişledikçe bunlar artacaktır.
Stablecoin'ler ayrıca geleneksel satış noktalarında günlük alışverişlerde de kullanılabilir. Şimdiye kadar doğrudan satın alma seçeneği yaygın olarak benimsenmemiştir. Ancak çoklu para birimi cüzdanları, kripto'yu hızlıca fiat'a dönüştürmenize olanak tanır.
Yatırımlar
Bir finansal aracın kârlılığı, varlık sahiplerinin ilgi odağıdır. Hepimizin bildiği gibi, çoğu geleneksel çözüm yeni fintek planlarından daha pahalıdır. Bu durum fiat para ve stablecoin'ler için de geçerli midir?
Fiat para birimleri hisse senetlerine, tahvillere ve diğer işlem gören varlıklara yatırılabilir, ayrıca gelecekteki kazançlar için tasarruf hesaplarına yatırılabilir. Aldığınız faiz oranı; para birimine, yatırımın koşullarına, seçilen varlığın büyümesine ve banka politikalarına bağlı olarak büyük ölçüde değişir.
Örnek olarak USD'yi ele alalım. Amerika Birleşik Devletleri'nde tasarruf için ulusal ortalama faiz oranı yıllık %0,05'tir, ancak birçok ulusal banka sadece %0,01 öder. En iyi yüksek getirili tasarruf hesapları yaklaşık %0,50 yıllık yüzde getiri (APY) sunar. S&P 500 bir ölçüt olarak kullanılırsa, ortalama borsa getirisi yılda yaklaşık %10'dur.
Bu arada, kriz dönemlerinde USD'nin enflasyon oranı son on yılda %0,6 ile %5 arasında değişmiştir. Sonuç olarak, istikrarlı bir piyasada bile yıllık kazançlarınız enflasyon oranları nedeniyle satın alma gücünüzü bir yıl içinde azaltmış olabilir. Ayrıca ABD ulusal para birimi tarih boyunca %20'ye varan aşırı dalgalanmalar yaşamıştır.
Stablecoin'ler böyle değildir. Fiyatları varlık desteklidir ve neredeyse hiç değişmez. Ancak, blok zinciri dışında harcanabilmeleri için fiat para birimlerine dönüştürülmeleri gerektiğinden, sabitleme para biriminin enflasyonu satın alma güçlerini de etkiler. Ayrıca TerraUSD'nin piyasaya sürülmesinden bu yana neredeyse tam olarak dolara sabitlendiğini, ancak 9 Mayıs'ta çöktüğünü ve şu anda sadece 0,11 $'ın (0,10 €) biraz üzerinde değerinde olduğunu, TerraUSD stablecoin'inin ve kardeş coin'i Luna'nın çöküşüyle kripto para dünyasını altüst ettiğini de not etmelisiniz.
Daha önce belirttiğimiz yatırım fırsatlarına gelince, stablecoin varlıklarınızı bu tür hizmetleri destekleyen platformlara ödünç vermek oldukça kârlı olabilir. %5 ile %25 arasındaki APY, yüksek getirili tasarruf hesaplarının fiat paranızı saklamak için ödediğinden önemli ölçüde yüksektir.
Fiat'ın hâkim olduğu borsa piyasasının aksine, stablecoin'ler para kazanmanın başka bir yolunu sunar. Buna staking denir. Kripto para staking'i, ağ için aktif bir doğrulayıcı düğüm olmak üzere belirli sayıda token satın alma ve tutma işlemidir. Satın alan kişi, ağın güvenlik altyapısının bir parçası olduğu için ödüllendirilir. Piyasadaki popüler stablecoin'ler için staking teklifleri %2 ile %22 APY arasında değişebilir.
Gördüğünüz gibi, stablecoin'ler fiat para biriminden çok daha kârlı bir yatırım olabilir. İnsanların bunları bir finansal araç olarak kullanmasını engelleyen tek şey, yasal belirsizlik ve bazı ülkelerdeki ulusal kripto yasaklarıdır.
Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve düşünceler yalnızca yazara aittir ve MultiBank Group'un görüşlerini yansıtmak zorunda değildir. Bu makaledeki hiçbir bilgi yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. MultiBank Group, tüm kullanıcıları kripto paralara yatırım yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmaya teşvik eder.